婷婷综合国产,91蜜桃婷婷狠狠久久综合9色 ,九九九九九精品,国产综合av

返回列表

作者:巨人電商

余額寶應該被取締嗎?——是動了誰的蛋糕嗎

POST TIME:2020-10-26

 在十八屆三中全會開啟自上而下的改革頂層設計的同時,另一種力量在自下而上地改變著中國,它就是互聯網。

  余額寶從0到2500億元僅僅用了200多天,從2500億元到4000億元,只用了大約30天,極具沖擊力地印證了馬云那句警言:“銀行不改變,我們就來改變銀行”。不僅是阿里巴巴的余額寶,騰訊的微信支付、發紅包,雨后春筍一般的p2p網絡貸款,都在預示著互聯網顛覆式改變金融格局的可能。

  互聯網金融何以如此之火?我們可以從兩個視角來觀察這個現象。

  首先,這是金融管制過度的結果。中國現行的金融體系屬于典型的金融抑制(financial repression):國有銀行主導金融體系、IPO審批制和利率管制。這一體制帶來雙重后果:一方面,金融脫離了服務實體經濟的基本功能,出現特權化趨勢,導致實體經濟舉步維艱、銀行掙錢掙的不好意思;另一方面,金融體系缺乏創新動力,效率低下,既無法滿足投資者財富管理的需求,也無法滿足大量中小企業融資的需求。因此,影子銀行(包括互聯網金融)以更高的利率輕松獲得了投資者追捧,以更低的融資門檻獲得了借款人的青睞,從而滿足了投資者獲得更高回報、借款人獲得更多融資的需求。在余額寶之前,盡管也有理財產品、信托產品沖破利率管制的屏障,但阿里巴巴以其巨大的網絡平臺效應、多功能性(既可以在淘寶購物又可以獲得較高回報)、便利性(在提供高利率的同時保留了類似活期存款的取款靈活性)、互聯網技術帶來的客戶體驗愉悅(每天看到進賬多少),讓余額寶獲得超乎想象的成功。

  其次,這是在突破金融的所有制歧視。一個有趣的現象是,幾乎所有的互聯網金融公司都是民企。于是互聯網金融與銀行的對立,也意味著民營金融向國有金融發起的挑戰。長期以來,中國的金融業是國有機構的特權,民營金融機構只是象征性的點綴。由于長期受夢魘般的融資難折磨,幾乎所有的中國民營企業家都有一個“中國夢”:辦一家銀行。2005年36條、2010年新36條都未能突破所有制歧視的“玻璃門”。就在民間資本絕望之際,互聯網扮演了“救星”的角色,互聯網金融的創新,終于讓民營資本在國有資本的金融長城打開了一個缺口,余額寶就是那顆炸彈。

  可見,互聯網金融的異軍突起,不僅打破了銀行賴以躺著掙錢的利率管制,更沖擊了國有金融的寡頭壟斷格局。理解了這一點,銀行的忐忑心情就不難想象了。

  銀行一直在努力捍衛自己的奶酪。最近央視評論員鈕文新“取締余額寶”的呼吁,非常合時宜地迎合了銀行的心理需求。

  鈕的論點主要有二:1、 余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”,典型的“金融寄生蟲”。它們并未創造價值,而是通過拉高全社會的經濟成本并從中漁利,“當老百姓沾沾自喜于手機賬戶中又多了幾塊錢利潤的時候,我們是不是想過,自己所在的企業融資成本正在面臨大幅上漲的風險。整個中國實體經濟、也就是最終的貸款客戶將成為這一成本的最終買單人”。2、日本同樣是高儲蓄國家,誰聽說日本允許余額寶的出現。我想,對任何一個市場經濟體,對于任何一個還有些智商的金融監管者而言,都應當旗幟鮮明地抑制余額寶。那為什么中國在容忍?為什么世界范圍內只有中國出現余額寶?

  上述兩個論點都是站不住腳的。

  余額寶是寄生蟲嗎?當然不是。余額寶只是簡單地把錢借助天弘基金投入到銀行間拆借市場,就讓投資者都獲得了20倍于銀行活期存款的利率,阿里巴巴和天弘基金也從中賺到了錢。多賺的錢從何而來?當然是擠壓了銀行的超額利潤。而且,天弘基金投資于銀行間拆借市場,并不違法,合法的套利何錯之有?畢竟,同業拆借利率高又不是阿里巴巴導致的。

  在這一過程中,余額寶似乎的確沒有服務于實體經濟。但是余額寶目前主要投資于銀行間拆借只是一個短暫的狀態,隨著其規模的膨脹、銀行間拆借利率的回落,阿里巴巴勢必通過創新更好地運用這些資金。例如可以通過資產證券化的方式購買貸款產品,從而間接服務于實體經濟的融資需求。阿里巴巴金融創新大幕還只是剛剛拉開,我們不能把余額寶當前的投資去向視為長期的、永恒的、惟一的選擇,進而將其定義為寄生蟲。

  余額寶會提高實體經濟的融資成本?錯。余額寶及類似的互聯網金融,以高質量的競爭,已經對銀行產生了顯著的鯰魚效應?;ヂ摼W金融和銀行都是金融服務提供者,金融服務者競爭的加劇,只會讓金融服務的需求者(投資者、借款人)受益。如果說余額寶是吸血蟲,那它吸的也只是銀行的超額利潤。隨著時間的推移和創新的演變,投資者、借款人都將從中國金融業競爭加劇這一趨勢中受益,這是毫無懸念的,而且空間巨大。

  至于為何其他發達國家沒有類似余額寶的產品,這個問題不難回答:因為發達國家既不存在利率管制,更不存在金融業對民間資本的所有制歧視。在這樣的金融體系下,余額寶沒有太大的生存空間。顯然,該受到譴責的不是余額寶。

  盡管互聯網金融作為一種新生事務,不可避免地帶來了金融風險和監管挑戰,但它是中國經濟體系中多年來罕見的正能量。18屆3中全會提出“發展普惠金融”,而互聯網金融的本質就是普惠的,滿足了那些被正規金融體系歧視甚至排除的金融弱勢群體的需求??梢哉f,18屆3中全會提出的利率市場化、不分所有制平等使用生產要素等金融改革目標,已經被互聯網金融“不等、不靠”地部分實現了。當然,在不遠的將來,隨著阿里巴巴、騰訊金融業務的不斷增長,它們也應該被納入到金融監管體系之中,例如可以考慮發放互聯網銀行牌照。至于那些習慣于“高大上”的銀行,與其臨淵羨魚不如退而結網,放下身段、擁抱互聯網革命,或許能避免諾基亞、柯達的命運。

(來源:百度百家)

主站蜘蛛池模板: 阆中市| 文安县| 鸡东县| 页游| 右玉县| 泽州县| 金溪县| 昭平县| 察隅县| 施甸县| 泰兴市| 分宜县| 四子王旗| 荥经县| 乌拉特中旗| 富蕴县| 藁城市| 六枝特区| 隆安县| 南皮县| 高台县| 成都市| 盐池县| 长宁县| 哈密市| 安乡县| 特克斯县| 化德县| 屏边| 轮台县| 万安县| 普兰店市| 洛扎县| 崇阳县| 广灵县| 桐柏县| 伊通| 天长市| 晋州市| 德庆县| 牡丹江市|