VC看項(xiàng)目，跟創(chuàng)業(yè)者看簡(jiǎn)歷的心態(tài)是非常相似的。創(chuàng)業(yè)者回憶一下自己對(duì)待簡(jiǎn)歷的態(tài)度，那就是VC對(duì)待BP的態(tài)度。立刻去拉勾看兩小時(shí)簡(jiǎn)歷，然后你就進(jìn)入了若有所思的賢者時(shí)間……并且加深了對(duì)VC的理解。
1、
VC的本質(zhì)是什么呢，是商人，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)是商品。商人靠買進(jìn)賣出商品獲利，遵從商業(yè)法則，優(yōu)質(zhì)商品自然有人在門前排隊(duì)購(gòu)買，垃圾商品哭著求商人收購(gòu)。
2、
在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)，資本一眼就能相中的優(yōu)質(zhì)商品大約只有1%。
還有10%屬于當(dāng)前階段可買可不買的“原石”。
剩余部分是垃圾商品，喊破喉嚨也不會(huì)有人來(lái)買。
國(guó)內(nèi)幾百家VC，每年開(kāi)放融資的優(yōu)質(zhì)商品還不到幾百個(gè)，顯而易見(jiàn)VC會(huì)排隊(duì)搶購(gòu)，門庭若市。我經(jīng)常聽(tīng)到VC用“沒(méi)擠進(jìn)去”描述自己的失落感，幾億幾十億的募資又不能退回給LP，只能再買一點(diǎn)原石碰碰手氣。買誰(shuí)不買誰(shuí)，大概是靠眼緣吧。原石里大約有10%的項(xiàng)目成長(zhǎng)為公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)商品，基本上就是賭博。
沒(méi)錯(cuò)，前1%的優(yōu)質(zhì)商品才叫投資，后面的投資協(xié)議都是仆街率90%的賭石。
3、
關(guān)于“什么是好項(xiàng)目?”創(chuàng)業(yè)圈和投資圈存在差異。創(chuàng)業(yè)圈通常看重市場(chǎng)價(jià)值與用戶價(jià)值，投資圈看重的則是“有人接盤，我能套現(xiàn)”，后續(xù)輪融資的買家為自己帶來(lái)利潤(rùn)。
我聽(tīng)過(guò)這么一種觀點(diǎn)，對(duì)行業(yè)對(duì)產(chǎn)品理解得很透徹的投資人不是好的投資人。看得太透徹，預(yù)知到這個(gè)項(xiàng)目最后是要仆街的，但他看不準(zhǔn)的是，仆街之前被風(fēng)口推動(dòng)，或者包裝成功，拿到了好幾輪投資，這時(shí)先進(jìn)來(lái)的投資人就套現(xiàn)賺錢了。
賺錢最重要，仆街不重要。
這時(shí)你一定會(huì)問(wèn)，這個(gè)看得透徹的投資人，難道不能投成功概率高的項(xiàng)目嗎?
回答是，這樣的優(yōu)質(zhì)商品占比只有1%，他很可能遇不到，遇到也不一定搶得到。
4、
評(píng)價(jià)一個(gè)投資人的核心指標(biāo)是什么呢?很多人以為是眼光。
不對(duì)，是運(yùn)氣。
在每年大幾千個(gè)融資項(xiàng)目中搶到數(shù)量稀少的好項(xiàng)目，難道不是運(yùn)氣居多嗎?
某VC合伙人2016年看了200多個(gè)案子，只投出去一個(gè)。年底又遇到一個(gè)天使項(xiàng)目，算是比較好的原石吧，十分激動(dòng)，第一次見(jiàn)面就連勸帶哄地簽了term，創(chuàng)業(yè)者說(shuō)“我從未見(jiàn)過(guò)有如此熱情似火之人……”
一年看200多個(gè)案子，只遇到兩個(gè)下得了手也搶得到的，不靠運(yùn)氣還能靠什么?
還能靠勤奮。有的投資人一年看大幾百個(gè)案子，馬不停蹄地跟人約談。在同樣的低概率下，看的項(xiàng)目越多，越有可能遇見(jiàn)好項(xiàng)目。
還能靠社交。通過(guò)人脈關(guān)系，及早獲得潛力股的消息，先人一步獲得創(chuàng)業(yè)者的信任。
因?yàn)槔?xiàng)目占絕大多數(shù)，所以投資人更看重社交圈內(nèi)獲知的，平均質(zhì)量更高的項(xiàng)目。甚至有小基金合伙人說(shuō)過(guò)，主動(dòng)來(lái)找我的都不是好項(xiàng)目。這句話背后的意思是，如果你是好項(xiàng)目，早就被人追著屁股投了，哪里輪得到我來(lái)?yè)炻４蠡鹂恳痪€員工消化低價(jià)值任務(wù)，心存僥幸撿一個(gè)漏，小基金合伙人的時(shí)間寶貴，便依賴社交圈過(guò)濾信息。
5、
從個(gè)人喜好的角度，我喜歡精通業(yè)務(wù)的投資人，實(shí)際上成功的投資人很少有精通業(yè)務(wù)的。有一些拿到過(guò)好項(xiàng)目的投資人，別說(shuō)賽道常識(shí)了，連產(chǎn)品常識(shí)都不具備，也不是什么高深的產(chǎn)品模型，就是普通產(chǎn)品愛(ài)好者了解的常識(shí)。跟他們解釋常識(shí)特別麻煩，類似于“女人胸大比較性感”，你讓我快速證明一下，excuse me?也不是證明不了，我就是被你搞懵逼了。
這個(gè)原因剛才解釋過(guò)，投資人成功不成功主要靠運(yùn)氣，其次靠勤奮與社交。大部分時(shí)間都花在看案子、社交、談合約上面，還剩多少精力研究業(yè)務(wù)?再說(shuō)投資領(lǐng)域這么廣，研究哪一塊業(yè)務(wù)?你把這塊業(yè)務(wù)研究透了， 根本遇不到好項(xiàng)目怎么辦?
歸根結(jié)底，優(yōu)質(zhì)商品的比例太低，逼迫著投資人廣撒網(wǎng)。那種專注于一兩個(gè)賽道的VC也不是沒(méi)有，但數(shù)量很少，算是另類。
如果不懂業(yè)務(wù)，選項(xiàng)目就是看賽道和看人。賽道潛力如何，判斷是從眾的，投資容易找到接盤俠;而創(chuàng)業(yè)者的才能/資源/個(gè)性/氣場(chǎng)，這些對(duì)人的判斷是恒定的。在熱門賽道里，有實(shí)力有資源的創(chuàng)業(yè)者，如果他對(duì)賽道的理解和切入方式有說(shuō)服力，投資人就容易下決心。最后熱門賽道占一大半投資，冷門賽道的領(lǐng)先者占一小半投資，留給冷門賽道追趕者的投資只有5%。
所以創(chuàng)業(yè)者選賽道，就是選easy模式還是nightmare模式，選好賽道那一刻，你的命運(yùn)已經(jīng)注定了。so sad。
6、
我去年跟VC打交道，遇到的一個(gè)問(wèn)題是，投資人太老了。
嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，是VC合伙人太老了，清一色70后，已進(jìn)入富裕階層，和產(chǎn)品的目標(biāo)用戶互不理解。他提出來(lái)的問(wèn)題，經(jīng)常是他自己遇到的問(wèn)題，跟目標(biāo)用戶沒(méi)有一毛錢關(guān)系。我有次煩了，說(shuō)話很不客氣，說(shuō)這產(chǎn)品主打年輕人市場(chǎng)，你們70后怎么看我不在乎，我只關(guān)心90后喜不喜歡。對(duì)方立刻叫了一個(gè)90后助理過(guò)來(lái)看demo，現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)“你喜不喜歡”?助理很尷尬，說(shuō)有的喜歡有的不喜歡。我心想這種調(diào)研方式也太他媽不靠譜了吧。
不靠譜的創(chuàng)業(yè)者很多，不靠譜的投資人也很多。但創(chuàng)業(yè)者不靠譜注定失敗，投資人不靠譜，只要運(yùn)氣好，投到好項(xiàng)目，他還是可以成功賺到錢的。
從我的觀察來(lái)看，年輕投資人的產(chǎn)品眼光更好，雖然年長(zhǎng)的身居高位。這個(gè)道理很簡(jiǎn)單，普遍來(lái)講投資人都是產(chǎn)品外行，但大多數(shù)產(chǎn)品是為年輕人設(shè)計(jì)的，年輕的投資人以己推人，比年長(zhǎng)的更靠譜。年長(zhǎng)的以己推人就不知道推到哪里去了。
7、
一個(gè)資深媒體人胖友，去投資行業(yè)待了一年多以后，私底下跟我講，投資圈跟別的圈子一樣，5%精英，15%聰明人，30%普通人，50%笨蛋。
區(qū)別在于，被創(chuàng)業(yè)者巴結(jié)多了，這個(gè)圈子里至少一半人認(rèn)為自己是精英。
看到這條微博之后，另一位在頂級(jí)美元基金工作過(guò)幾年，后來(lái)跳槽到當(dāng)紅創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的胖友評(píng)論道：80%是笨蛋。
又有人評(píng)論道，按一年看200個(gè)項(xiàng)目的KPI，創(chuàng)業(yè)者遇到笨蛋投資人的概率是非常大的。
當(dāng)然，投資人遇到垃圾項(xiàng)目的概率更大。
真是相看兩厭。so sad。
8、
雖然我是創(chuàng)業(yè)者，但有一點(diǎn)我得為投資人說(shuō)話：創(chuàng)業(yè)者不要指望用契約來(lái)保護(hù)自己。
投資的法則是“追漲殺跌”。
如果你站的位置是“跌”，投資人預(yù)感到這幾百萬(wàn)幾千萬(wàn)會(huì)打水漂，就別太指望契約精神。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，產(chǎn)品勢(shì)頭不好，創(chuàng)始人力挽狂瀾重返上升通道，這樣的APP幾乎是不存在的，一旦進(jìn)入頹勢(shì)就很難再拉起來(lái)。這時(shí)投資人做點(diǎn)什么違背契約精神的事情，我是能理解的。
比如我在2005年創(chuàng)業(yè)的游戲網(wǎng)站數(shù)據(jù)平平，頂級(jí)美元基金簽了500萬(wàn)的協(xié)議，只到位一半就不給了，不解釋，就是不給。我嘆口氣，不說(shuō)什么。5年后那網(wǎng)站居然還活得不錯(cuò)，屬于極小概率事件，誰(shuí)都不必心存僥幸。
你想想看，如果是個(gè)好項(xiàng)目，投資人排隊(duì)等候也要見(jiàn)創(chuàng)始人一面，怎么舍得放走到手的金雞。但當(dāng)初判斷失誤投了你，忽然間清醒過(guò)來(lái)，知道這幾百萬(wàn)幾千萬(wàn)一定打水漂，拉下臉止損，不合理卻合情。這時(shí)不止損，相當(dāng)于燒錢給你玩票，那得有多難過(guò)。
所以創(chuàng)業(yè)者唯一的出路是把產(chǎn)品做好，把數(shù)據(jù)做大，讓投資人和你能分享利益。如果投資人看見(jiàn)的全是紙灰，沒(méi)有利益，也就沒(méi)有情面可講了。
9、
VC都喜歡獨(dú)角獸，喜歡追著你問(wèn)能做多大，投死100家沒(méi)問(wèn)題，投中一家獨(dú)角獸那可就發(fā)了。但我最煩別人問(wèn)到這個(gè)。
第一，我不信獨(dú)角獸在B輪之前已經(jīng)有了“做獨(dú)角獸”的宏大目標(biāo)。
第二，我沒(méi)想過(guò)做獨(dú)角獸啊。
看口型：“我沒(méi)想過(guò)做獨(dú)角獸啊”。
產(chǎn)品有自己的生命曲線，最后長(zhǎng)成什么樣子，有多大，仆街嗎，自然演變的上限在產(chǎn)品建模的時(shí)候已經(jīng)定下來(lái)了，幾乎無(wú)法更改。這就是我經(jīng)常說(shuō)的邊界論，宿命論。
好的產(chǎn)品經(jīng)理能夠逐步厘定產(chǎn)品邊界，但不會(huì)把“最終做到多大”當(dāng)作目標(biāo)。數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)都不是最終目標(biāo)。強(qiáng)有力的產(chǎn)品應(yīng)該追隨自己的價(jià)值觀，強(qiáng)大的價(jià)值觀+堅(jiān)實(shí)的執(zhí)行+高成長(zhǎng)性的市場(chǎng)+開(kāi)放的時(shí)機(jī)窗口，都湊齊了，最后就會(huì)有好結(jié)果。不必為了做數(shù)據(jù)做增長(zhǎng)去想東想西。
該仆的都會(huì)仆，躲也躲不過(guò)。但行好事莫問(wèn)前程。
我跟投資人交流，會(huì)告訴他產(chǎn)品目標(biāo)是什么，目標(biāo)背后的理論分析是什么，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的路徑是什么，最后能做到的規(guī)模取決于大市場(chǎng)的哪幾個(gè)變量。因?yàn)樽兞渴悄壳安豢煽氐模?ldquo;能做多大”取決于投資人的理解和想象，對(duì)此我什么都不承諾。
10、
很多創(chuàng)業(yè)者不了解VC，敬畏VC。最后，我告訴你一個(gè)快速了解VC的偏方。
首先把自己放在招聘方的心態(tài)，去拉勾看200份簡(jiǎn)歷。
你會(huì)看見(jiàn)極少數(shù)資歷特別好的，但你一看就知道請(qǐng)不起的牛人。
你會(huì)看見(jiàn)極少數(shù)資歷相當(dāng)不錯(cuò)，也請(qǐng)得起，你立刻就想擺出求賢若渴的體位，舌綻蓮花哄他加入的牛人。
你會(huì)看見(jiàn)一些資歷還行，但只達(dá)到你的一部分要求，可招可不招的熟練從業(yè)者，猶豫不決到底招進(jìn)來(lái)哪個(gè)。
你會(huì)看見(jiàn)巨多資歷完全不行的簡(jiǎn)歷，看15秒簡(jiǎn)歷就快速跳到下一份，即便他們給你寫情真意切的千字應(yīng)聘信也完全不考慮。
當(dāng)你和這個(gè)人簽署合約之后，如果他的表現(xiàn)不佳，你會(huì)辭退他，及時(shí)止損。
如果他入職一年以后又離職了，雖然遺憾，但你更看重這一年里他作出的貢獻(xiàn)。
現(xiàn)在你明白了，VC看項(xiàng)目，跟創(chuàng)業(yè)者看簡(jiǎn)歷的心態(tài)是非常相似的。創(chuàng)業(yè)者回憶一下自己對(duì)待簡(jiǎn)歷的態(tài)度，那就是VC對(duì)待BP的態(tài)度。立刻去拉勾看兩小時(shí)簡(jiǎn)歷，然后你就進(jìn)入了若有所思的賢者時(shí)間……并且加深了對(duì)VC的理解。
