TechWeb 6月20日?qǐng)?bào)道 文/小狐貍

亞馬遜首席執(zhí)行官杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）改變了零售世界的運(yùn)營方式，他可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)施加類似的壓力，并對(duì)超市未來的價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生預(yù)期。

在各國央行開始準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)通脹預(yù)期上升之際，貝佐斯收購全食超市的舉措看來將是一種重要的平衡。

分析人士預(yù)計(jì)，亞馬遜將控制高檔連鎖超市通常被稱為“全薪”的高價(jià)格，這可能會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

Gluskin Sheff的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼策略師David Rosenberg說：“現(xiàn)在亞馬遜將重塑整個(gè)高度通貨緊縮的食品零售業(yè)，這是我們正在談?wù)摰?000億美元的食品雜貨市場(chǎng)。”

Rosenberg認(rèn)為“一場(chǎng)具有歷史意義的超級(jí)市場(chǎng)大戰(zhàn)”將對(duì)這個(gè)行業(yè)產(chǎn)生重大影響，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)面臨來自網(wǎng)絡(luò)和外國競(jìng)爭(zhēng)者的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力。”

盡管一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家差別意“合并的后果將是如此可怕“的說法，但這必定會(huì)讓人質(zhì)疑亞馬遜的真正顛覆性。

如果這一舉措對(duì)其他連鎖店，尤其是沃爾瑪和Target公司施加壓力，以降低它們的價(jià)格，就很難說明這一切都將在哪里結(jié)束。這無疑給美聯(lián)儲(chǔ)和華盛頓的立法者們所面臨的政策辯論增添了新的問題。

美國餐館協(xié)會(huì)主席David Maloni在一份陳訴中說：“我們懷疑這在短期內(nèi)對(duì)大宗商品來說意味著什么，但這凸顯了消費(fèi)者購買食品的變革。當(dāng)然，我們不知道貝佐斯對(duì)于這一方面的計(jì)劃，但他很可能看到了食品銷售中的一些東西，這些東西可能會(huì)被大規(guī)模地破壞，我們生活在差別尋常的時(shí)期。”

這段時(shí)期見證了零售網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體模式之間最大的聯(lián)姻。貝佐斯已經(jīng)通過彈出式商店和西雅圖書店打破了這一障礙。而與全食超市的積極合作關(guān)系徹底摧毀了這堵墻，已經(jīng)被吹捧為該行業(yè)的新一天。

然而，直接影響可能不會(huì)那么深遠(yuǎn)。

食品占消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的14.6%，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)是一種被廣泛使用的通貨膨脹指數(shù)。這是很重要的，但住房的重量只有三分之一，比交通工具少一點(diǎn)。

對(duì)于亞馬遜-全食食品的合并來說，真正的通縮影響是必需的，它必需在整個(gè)行業(yè)中引發(fā)連鎖反應(yīng)，在這個(gè)行業(yè)里，其他大型食品雜貨商將開始降價(jià)以維持價(jià)格。

考慮到亞馬遜對(duì)更廣泛的零售定價(jià)的影響，這一趨勢(shì)并不難想象，但時(shí)機(jī)已經(jīng)成為問題。

一家中等市場(chǎng)咨詢公司RSM的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe Brusuelas在一次采訪中說：“就亞馬遜-全食超市的合并而言，我認(rèn)為，按照亞馬遜向消費(fèi)者發(fā)貨的能力，就預(yù)計(jì)食品價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)通縮還為時(shí)過早。這是一個(gè)基于商品價(jià)格的高度顛簸的行業(yè)，不會(huì)受亞馬遜形成供應(yīng)鏈的能力的影響。”

就美聯(lián)儲(chǔ)而言，這種愿意相信亞馬遜自身不會(huì)引發(fā)通貨緊縮的意愿，將成為美聯(lián)儲(chǔ)未來思考的核心。

央行官員暗示，盡管本年的通脹數(shù)據(jù)溫和，但這一趨勢(shì)將使美聯(lián)儲(chǔ)明年的目標(biāo)利率回到2%的水平，并證明其當(dāng)前收緊貨幣政策的意圖是合理的。

然而，，這一信念正面臨著金融市場(chǎng)的巨大挑戰(zhàn)。

傳奇投資者、米勒機(jī)會(huì)基金的負(fù)責(zé)人Bill Miller體現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)似乎有一種常態(tài)化的迷戀。考慮到目前的情況造成的過熱威脅不大，他寧愿看到美聯(lián)儲(chǔ)讓通脹走高。

他的兒子Bill Miller IV增補(bǔ)道：“風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是分歧錯(cuò)誤稱的，進(jìn)入通縮環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)比讓經(jīng)濟(jì)略微過熱的風(fēng)險(xiǎn)大得多。”

不過，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的看法，要比大型企業(yè)合并可能對(duì)價(jià)格造成下行壓力的看法更為微妙。

事實(shí)上，政策制定者傾向于對(duì)食品和能源價(jià)格的幻化無常不屑一顧，認(rèn)為它們往往是顛簸的，它們的影響是暫時(shí)的，相反，他們關(guān)注的是所謂的核心通貨膨脹，而這兩種情況都沒有考慮在內(nèi)。

這就是美聯(lián)儲(chǔ)在開始對(duì)當(dāng)前政策進(jìn)程踩剎車之前，可能需要其他信號(hào)的原因。

尺度人壽投資公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeremy Lawson體現(xiàn)：“我們需要更加現(xiàn)實(shí)的是，在不久的將來，合并可能對(duì)食品價(jià)格通脹產(chǎn)生多大的影響。這是一種監(jiān)測(cè)和不雅觀察的東西，但不會(huì)影響近期對(duì)通脹的預(yù)測(cè)。”（小狐貍）