一張第三方支付牌照值多少錢？國美告訴我們：可能是7.2億。
近日，國美控股旗下港股子公司公告稱，以7.2億元收購目標公司天津冠創美通電子商務有限公司100%股權，該公司旗下有全資子公司、具有互聯網支付資質牌照的銀盈通支付。早在2017年初起就有的國美補課金融，謀劃第三方支付牌照的傳聞落了地。
國美將銀盈通納入囊中，其實是“趕了個晚集”。2016年，行業巨頭收購第三方支付牌照上動作頻頻。錢袋寶被美團收購，浙江貝付賣身唯品會、捷付睿通被小米拿下、廣西集付通遭恒大吞并、深圳神州通付嫁入美的，都在幾個月內扎堆發生。
從牌照交易案例看，一張經營范圍為互聯網支付牌照的市場價格約5億元，互聯網支付+移動支付兩項經營業務牌照超過6億元，擁有互聯網支付+移動支付+銀行卡收單三項業務牌照價值超過10億元。
然而，不少獨立發展的持牌第三方支付企業自己，卻都處于虧損狀態。這次國美收購冠創美通未經審核資產凈值0.5億元，凈虧損0.3億元，虧損同比增幅156.5%。但不少行業巨頭、尤其是互聯網金主仍然尋覓優質標不竭止“買買買”，背后是不才一盤大棋。
涉牌收購價最高30億元，哪類牌照最值錢？
為了搶奪先機，抓緊布局，收購牌照成為不少上市公司進軍支付行業的快捷通道。同牛科技不雅觀察哨統計了2012年10月至今的29起第三方支付牌照收購案例。
圖表1：擁有互聯網支付、移動電話支付、銀行卡收單業務的牌照最值錢這之中，第三方支付企業聯動優勢以30.39億元的市價，被上市公司海立美達以增發方式全資收購。聯動優勢是全國僅有的26家同時具備“互聯網支付、移動電話支付、銀行卡收單”三張業務牌照的公司之一。
按照2016年艾瑞和易不雅觀統計數據顯示，聯動優勢在移動支付領域市場規模排名全國第四，已獲得人民銀行《支付業務許可證》（全國范圍的互聯網支付、移動電話支付、銀行卡收單），中國證監會基金銷售支付結算業務資格，以及國家外匯辦理局北京外匯辦理部跨境外匯支付試點和人民銀行跨境人民幣支付試點資質。
（備注：官網介紹，聯動優勢專業為產業升級提供金融科技創新辦事的互聯網高新技術企業，已與140多家金融機構和3300多家大型企業合作，為80萬家中小企業和4.8億個人用戶提供綜合支付、金融信息、商業營銷和跨境等金融科技辦事。）
29起牌照收購案例可以看出，2015年、2016年進入牌照收購密集期，別離有10起、11起收購案例，其中互聯網支付業務可以在PC端進行跨區域交易結算，該項業務牌照最受歡迎。同牛科技不雅觀察哨統計截至2016年12月有267張牌照業務，有110張互聯網支付牌照：
圖表2：110張互聯網支付業務牌照集結了第三方支付巨頭收購案例中，布局牌照者，既有唯品會、昆百大A、萬達集團、美團點評、京東等電商、O2O平臺，也有新華金控、鍵橋通訊、民生金科、東方財富、高鴻股份、九鼎投資等金融行業深耕者，還有恒大、美的、小米等其他行業巨頭。
26家擁有“互聯網支付、移動支付、銀行卡收單”業務的牌照最具“含金量”，美團點評全資收購錢袋寶，耗資超10億元；2014年，萬達集團斥資3.15億美元獲得快錢的68.7%股權。
其中，只有26家公司同時具備互聯網支付、銀行卡收單和移動/固定電話的支付資質，意味著這些公司可以拓展POS收單、PC端支付和手機支付業務，自然被有心布局獨立支付系統的行業巨頭相中，成了“搶手貨”。
圖表3：牌照業務功能分布，重疊擁有互聯網支付、銀行卡收單和移動/固定電話的支付資質只有26家備注：62家銀行卡收單業務牌照公司，業務含全國和部分地區。擁有互聯網支付和移動/固定電話支付資質的牌照公司有18家；擁有互聯網支付和銀行卡收單業務的牌照公司有22家。
中小型牌照公司虧錢，支付市場二八效應明顯
中金公司研究部曾通過市場數據測算得出，2016年第三方支付整體交易規模（線下POS流水+線上交易規模）同比增長73%，至87萬億元，未來十年有望連結27%的中高速增長，其中互聯網移動端互聯網PC端（19.4%）=線下POS收單（19.2%），而垂直領域中掃碼支付、跨境支付料將迎來遠超行業平均的增長。
