去年3月，多家知名淘品牌聯名建議阿里巴巴集團（以下簡稱“阿里”）成立“協助商家辦公室”（下文稱“辦公室”），希望阿里能夠積極協調各個部門的小二，幫手商家準備上市前的一些資料。

截至目前，選擇三板上市的小狗電器、韓都衣舍等已成功掛牌，但在A股市場“淘品牌”還未有所斬獲。而在披露招股書的眾多“淘品牌”中剛剛預披露更新的十月媽咪排隊相對靠前，根據目前證監會的審核流程與發行速度十月媽咪即將在二級市場迎來最后沖刺。

作為國內知名母嬰服飾品牌，十月媽咪不但乘上了中國母嬰行業發展的快車加之阿里對“淘品牌”的助力，使其加速跨入本錢市場大門。但在盛景之下十月媽咪上市之路的最后沖刺卻并不輕松，其闖關成敗將成為“淘品牌”本錢化的重要樣本。

“淘品牌”的本錢孵化與“圍城”之困

電商流量紅利成就了一批誕生于或依托大型電商平臺的年輕品牌，而這些新生力量早期的發展都與淘寶都密不成分，因此它們又被稱為“淘品牌”。一些優秀的“淘品牌”發展至今已頗具規模，給未來發展尋求新的融資通道成為不成回避的話題，因此本錢化成為必經之路。一方面可以打通融資渠道，另一方面也能夠使企業未來的日常辦理與資金辦理更加規范。

2016年5月初，阿里巴巴平臺上近50家擬上市企業受邀組團奔赴深交所造訪座談，此后甚至有媒體報出，已有100家電商企業準備提交上市申請，此前向阿里提交聯合建議書的十個淘品牌三只松鼠、匯美、韓都衣舍、裂帛、駱駝、御泥坊、韓后、阿芙和小狗電器，覆蓋了零食、服裝、化妝品、電器等多個領域，三板市場與A股成為首選，而這一隊伍還在繼續擴大中，未來預計市場估值有望過千億元。

阿里與“淘品牌”間不成割舍的淵源使其成為眾多商家上市之路上不成或缺的一部分，而阿里方面對“淘品牌”的上市訴求的態度是積極與主動的。先前組建的“辦公室”為擬上市企業提供數據方面的辦事，由于“淘品牌”的一部分銷售數據沉淀在天貓平臺上，因此阿里需要配合企業出具企業機制、籌備狀況、盈利狀態、銷售情況等方面的文件，來達到證監會審核的相關要求。

而“淘品牌”的本錢化加速也將構建新的阿里生態系統，未來除了早期的品牌扶持，阿里將通過天貓介入到企業融資與本錢化的各個階段。阿里將成為“淘品牌”上市潮最大的受益者，這也將使阿里金融帝國更加龐大。

但另一方面，“淘品牌”對三方平臺的過度依賴卻也成為不成回避的障礙，隨著平臺內企業數量逐漸壯大，流量的紅利也將漸漸趨于飽和，這將加劇平臺內的競爭。在這樣的競爭環境下要求企業有更高的自主能力，過度的依賴三方平臺將使本身陷入“圍城”之困。因此，自有平臺的發展就顯得尤為重要，但這卻是現階段“淘品牌”最欠缺的能力。

據十月媽咪招股書顯示線上第三方電商平臺銷售成為其主要銷售模式之一，2014年、2015年和2016年，其通過第三方電商平臺實現銷售收入為13,770.53萬元、13,420.60萬元和17,047.75萬元，別離占當年銷售收入總額的50.29%、49.53%和50.13%。

雖然招股書中并未提及“十月媽咪網上商城”組建的確切時間，但其銷售數據可以追溯到2013年，也就是說其組建時間至少4-5年，這對于發展迅速的電商平臺來說是一個不短的時間，而十月媽咪仍認為其自建平臺處在起步階段，按照流量數據統計平臺的數據顯示其自建平臺（域名：）在百度與360平臺PR權重僅為2，流量較為稀少可見自有平臺發展的艱難與緩慢。

通過自建平臺壯大開脫大平臺的“流量”圍城之困，現階段看來還遙不成及。但隨著大平臺流量紅利的消失，未來這一風險將逐漸加劇，對其通過零售平臺銷售產品的規模和盈利水平將產生倒霉影響，開脫這種受制于人的局面迫在眉睫。

頻繁出錯的招股書 “淘品牌”上市經驗不足?