當通道”已不再唯一,信托公司正謀求與私募基金進行更深層次的合作。

　　中國證券報記者了解到,《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》實施后,已經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶,從而脫離信托等平臺發行產品,在這一背景下,一些信托公司已瞄準清算等私募基金外包服務,并視之為業務轉型的方向之一。業內人士認為,信托公司開展私募基金外包服務,作為一項事務管理類業務,費率雖然不高,但如果規模較大,收入亦頗為可觀。不過,由于市場已被一些大型信托公司擠占,中小型信托公司可能難有發展空間。

　　瞄準私募外包服務

　　按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》之規定,已經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶——這意味著私募基金可以不用再走信托等平臺就能發行產品。不過,中國證券報記者了解到,一些私募基金仍愿意繼續與信托公司進行合作,其原因在于信托公司可以提供多種外包服務。而這,又為信托公司的證券信托業務打開了一扇大門。

　　例如,近日外貿信托就與多家私募基金簽署戰略合作協議。按照協議,外貿信托將為這些私募基金提供全方位的外包服務。

　　外貿信托相關人士表示,外貿信托致力于為投資者提供優質的證券投資類信托產品,為各類資產管理機構管理提供受托人服務、基金行政服務等多種類別的服務內容。目前,除提供產品創設、份額登記、財產清算、交易執行等基礎服務外,同時還針對性地提供利益分配安排、績效分析、定制報告、頭寸管理、現金管理、交易管理等增值服務,并在不斷擴充、深化服務內容。

　　7月6日,外貿信托副總經理李銀熙對媒體表示,目前外貿信托為私募基金提供的第三方清算服務業務規模已達到1200億元。外貿信托相關人士介紹,該公司已在去年正式成立了證券信托事業部,形成了涵蓋市場開發、交易服務、運營管理、投研風險四大內涵的組織架構,并且編制了質量管理體系,建設了獨立機房,配備了完整的服務團隊。另據媒體報道,華潤信托亦在去年就有考慮從事私募的估值、清算等外包業務,甚至考慮成立獨立子公司來做這方面業務。中國證券報記者了解到,除了前述大型信托,一些中小型信托公司也在積極開展這一業務。

　　一種業務轉型方向

　　據信托業內人士透露,目前信托公司開展私募基金外包服務,如果只提供清算等外包服務,其費率在千分之二至千分之五之間;如果還能提供配資,費率則在千分之五至千分之八之間。某中型信托公司高管對中國證券報記者表示,為私募基金提供外包服務屬于事務管理類業務,盡管費率較低,但如果把規模做大,信托公司的利潤就頗為可觀,這也是一些信托公司積極開展此項業務的一個重要原因。

　　另一個原因是,為私募基金提供外包服務已被一些信托公司視為其業務轉型的方向之一。中國證券報記者了解到,按照外貿信托的規劃,該公司將從服務財富客戶、服務銀行、服務資本市場和服務實體經濟四個緯度進行轉型,其中服務資本市場就定位于整個資產管理中的受托、募資、交易、清算和增值服務環節,為私募基金提供第三方清算服務業務。近日,一家小型信托公司高管對中國證券報記者表示,作為該公司的一種業務轉型方向,他們正在積極開展相關業務。

　　前述中型信托公司高管則坦言,這一業務并不適合所有信托公司,一方面,這一市場已被早前進入的大型信托公司擠占,中小型信托公司可能難有立足空間;另一方面,開展這一業務的費用一般是一年結算一次,對于風格較為激進的信托公司來說,可能與公司的考核制度相左,也難有開展空間。