作為2007年第四屆中國網商大會的嘉賓，IDG亞洲區總裁熊曉鴿曾笑稱沒有投資阿里巴巴，是自己最大的失敗”。然而，時隔近三年，IDG終于在電子商務領域再度出手，向四海商舟和易積科技這兩家電子商務外包服務商投資數千萬美元，這或許可以被視作是一次翻盤”的機會。
在IDG合伙人楊飛看來，盡管中國電子商務的市場廣闊，但單純從事倒買倒賣”的具體交易卻很難將公司做得很大，因此，除已經被證明是成功的平臺模式之外，對整個電子商務的交易過程進行細分，從中選取某一個。環節，提供專業性外包服務，或許將成為下一個電子商務巨頭”的誕生之地。
倒買倒賣難行，為品牌商觸網開店有戲
南都：熊總曾經開玩笑地說過在投了百度、騰訊之后，把阿里巴巴漏掉了，是最大的失敗”，而今天，ID G再度出手投了四海商舟和易積科技，是不是意味著在平臺模式成功之后，電子商務的外包服務將成為下一個機會？
楊飛：一定要說錯過阿里巴巴是個失敗，或許有點想把好事都占全了的嫌疑，其實在我們投了慧聰網之后，也把這塊領域覆蓋到了。而且，當時從基礎上來說，慧聰比阿里巴巴有優勢，現在我們正寄希望于它能成為第二個阿里巴巴，他們也正在努力做。
但正如你所說，電子商務的確是機會很多，我個人認為，單純的倒買倒賣很難做大，要發掘電子商務自身的價值，平臺模式肯定是成功的，不僅是阿里巴巴和淘寶，包括亞馬遜、當當、凡客誠品這些最初從某一個單類成長起來，現在也開始包容各種品類產品的企業，在某種程度上也能被稱為是平臺模式。
四海商舟和易積科技則是另一種新的有可能做大的模式。以易積科技為例，如 果 你把 電 子 商務 的 整 個 交易過程理解成有的人負責蓋樓，有的人做產品，有的人做經銷，那么就能明白為什么這一類的是可以做大的。我們把淘寶比作是廣州的北京路，有大的流量，那些做產品的商家要來開店，易積科技就相當于是專門幫這些品牌商在網絡上開店。這本身是符合商業邏輯的，在網絡銷售上提供更專業化的服務是有其存在的價值的。
PE滿天飛，VC遍地爬”
南都：我注意到，你在1997年加入ID G之前曾擔任過廣東省證券監督管理委員會上市發行部部長、廣東聯合期貨交易所負責人，最近也參加了招商銀行主辦的一個創新型成長企業高峰論壇，你是怎么看待中小企業面對創業板時的機會和挑戰的？
楊飛：從我的認識上來說，創業板后續的發展結果不論好壞，也會引起整個經濟增長方式，社會財富觀，甚至年青一代的生存方式、就業方式的改變。
但說到創業板的三高”特點(高發行價、高市盈率、高超募率)，現在創業板上的400多家企業，未來必然會呈現出差異化發展。一些可能不怎么成長，一些能長期成長，一些能長期持續成長，還有一些能長期持續高成長。能達到長期持續高成長的中國公司肯定會出現，對它們來說，現在的股價并不高，我們也正需要這樣的公司。最不好的就是那些呈波浪式增長的公司，說白了是在欺騙社會，這種公司肯定也有，但數量多了，對大環境是有害的。
南都：那站在V C的立場上來看，十月份的解禁對很多人來說是一個退出的機會，你怎么看由此可能引發的震蕩？
楊飛：我想你指的主要是股權投資者的態度。這一年多來，股權投資基金在國內的增長，很多人形容是PE滿天飛，V C遍地爬”。但不管是飛還是爬，這里面必然有良鳥雄鷹，也有蛇蟲鼠蟻。
對于真正的價值發現者和投資者來說，他們的目的是要幫助企業長期持續地實現價值，即便是退出，也會選擇最合適的時機。所謂合適，就是在其價值完全反映出來的時候，而不是看著企業發展不健康，自己能賺點小錢了就趕緊跑。
團隊作戰我不能有私心”
南都：每個投資人都會有幾個自己特別感興趣的行業、領域，你所熱衷的領域有哪些？
楊飛：說實話，我不能有熱衷的領域。IDG在廣東的團隊有20多人，所有人的項目，我都要去看，其他地區的項目，作為公司決策委員會里的合伙人，我也都要去看。所以，我個人已經不能代表我個人了。
南都：ID G的這種團隊作戰的投資風格，從1998年改制以后就一直延續至今，面對外部不斷變化的投資環境，這種方式的好處都體現在哪里？
楊飛：這種好處是全方位的。早期做V C，其實風險也很大，2000年前，如果你突然給哪個公司100萬美元，可能很多人都會盤算著怎么把這筆錢裝進自己兜里，那你要保證投的公司能夠發展、壯大，就必須要動用各種關系資源，這時候團隊作戰肯定是有優勢的。
茶后吐真言
氣場+決策力+市場容量=好項目
判斷一個項目好不好、投不投，說得玄妙一點，是憑感覺。但如果非要說得明確一些，那首先要看創業者的氣場”有多大，他所表現出來的理想、對事情的真知灼見和駕馭能力有多大。
其次，是看他要做的事”，市場容量夠不夠大，比如前幾年的互聯網，后來的新能源、消費品、制造，等等。然后，再來看兩者結合之后有沒有特別優勢的地方，比如百度的成功，我個人認為就是和李彥宏本身懂技術有很重要的關系。從這個角度上來說，當時如果換作是馬云，我很難說會不會喜歡上他。
百度當時的技術開發要做到中文搜索全球第一，不管是從公司決策還是流程上的精益求精，李彥宏本人都起了很大的作用。在商業模式的轉型上，我記得也和李彥宏聊了很久，就討論一條路是未知的，一條路是已知沒什么戲的，怎么辦”，當時很多人都想再等等看看。但在這種新的經濟環境下，如果真的等到信息完全公開了之后，反而已經沒機會了。就是要在信息尚不全面的時候做出正確的決定，這才是考驗一個創業者決策力的最重要的指標。
