卓翼科技股份有限公司的前身是深圳市卓翼科技發(fā)展有限公司。公司主要以O(shè)DM/EMS模式為國內(nèi)外的品牌商提供網(wǎng)絡(luò)通訊類和消費電子類產(chǎn)品的合約制造服務。發(fā)行前公司總股本為7500萬股，本次擬發(fā)行2500萬股流通股，占發(fā)行后總股本的25%。

公司屬于電子制造外包服務企業(yè)，主要從產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)和產(chǎn)品制造服務環(huán)節(jié)獲取利潤。公司的上游是芯片廠商，下游主要是品牌商和經(jīng)銷商y公司主要產(chǎn)品分為兩大類：網(wǎng)絡(luò)通訊終端和便攜式消費電子，其中網(wǎng)絡(luò)通訊終端產(chǎn)品占收入比重較高，2009年該產(chǎn)品收入占比達88% y公司的網(wǎng)絡(luò)通訊終端產(chǎn)品主要采取ODM+EMS模式與華為、中興等戰(zhàn)略客戶進行策略合作。寬帶接入設(shè)備市場平穩(wěn)增長，華為、中興等國產(chǎn)廠商市場份額的不斷攀升，是公司網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品快速增長的主要原因。消費電子市場的持續(xù)回暖，也為公司相關(guān)產(chǎn)品的快速增長奠定了基礎(chǔ)。我們預計公司的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備終端2010年或?qū)崿F(xiàn)50%的增長，公司消費電子產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)100%以上的增長。

公司是以O(shè)DM+EMS”為自身業(yè)務模式，通過與戰(zhàn)略客戶建立良好的互動關(guān)系，分享客戶的快速成長從而實現(xiàn)自身增長。公司的競爭優(yōu)勢包括：

穩(wěn)定的客戶關(guān)系、快速反應能力、精密制造能力以及成本控制能力。y公司募投項目包括深圳生產(chǎn)基地技術(shù)改造、網(wǎng)路通信產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)和消費電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)等3個項目，共需資金1.9億元。

預計2010年-2011年公司的營業(yè)收入將分別為8.03億、12.2億元，同比增長55.3%和51.5%，凈利潤分別為8085萬、1.2億元，同比增長62.8%和48.5%，每股收益為0.81、1.20元。

對比行業(yè)內(nèi)可比公司的市盈率水平，我們給予公司28—31倍市盈率，估計卓翼科技的發(fā)行價格預計為22.7—25.1元。