根據(jù)賽迪顧問(wèn)最新發(fā)布的“2007-2008年中國(guó)軟件外包服務(wù)市場(chǎng)研究年度報(bào)告”顯示，東軟集團(tuán)以1.4億美元的離岸外包收入以及40%的增長(zhǎng)率，再度摘得中國(guó)軟件外包第一的桂冠，并以較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)繼續(xù)領(lǐng)跑中國(guó)軟件外包市場(chǎng)。基于穩(wěn)定的客戶關(guān)系以及公司在外包業(yè)務(wù)中的品牌地位，長(zhǎng)江證券對(duì)東軟股份(600718)給出“推薦”評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)該公司軟件外包業(yè)務(wù)在今年仍將保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　借整體上市 盈利能力得以提升

　　東軟先后在中國(guó)沈陽(yáng)、大連、北京、上海、成都、南京等重要城市建立面向全球的外包業(yè)務(wù)基地和全球軟件交付中心，并在日本東京、大阪，名古屋以及美國(guó)、歐洲等地建立了本地化的技術(shù)支持中心，為東軟更大規(guī)模的國(guó)際軟件外包業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造良好的空間。

　　根據(jù)東軟股份近日公布的2007年年報(bào)顯示，其2007年?duì)I業(yè)收入達(dá)29.95億元，凈利潤(rùn)達(dá)2.04億元，同比增長(zhǎng)178.9%。東軟盈利能力的快速提高得益于其對(duì)于盈利質(zhì)量的關(guān)注。公司大力發(fā)展高利潤(rùn)率的純軟件業(yè)務(wù)，有效收縮低利潤(rùn)率系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，使其在營(yíng)業(yè)收入上保持平穩(wěn)的同時(shí)，毛利率及銷售利潤(rùn)率均出現(xiàn)了大幅度提升。

　　從公司收入構(gòu)成來(lái)看，東軟股份軟件外包收入占主營(yíng)收入比重逐年提高，2007年達(dá)到22%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)占公司主營(yíng)利潤(rùn)的75%以上。其收入結(jié)構(gòu)正在逐步改善，未來(lái)軟件外包將成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的引擎。

　　今年3月，公司成功實(shí)現(xiàn)整體上市。在軟件外包領(lǐng)域的規(guī)模、人才、品牌知名度等方面得以大幅提升。業(yè)內(nèi)分析稱，借整體上市東軟的費(fèi)用節(jié)約、研發(fā)能力的協(xié)同效應(yīng)也將逐漸體現(xiàn)，公司的盈利能力將得以提高。

　　雖面臨雙重壓力 國(guó)內(nèi)軟件外包市場(chǎng)前景仍被看好

　　據(jù)賽迪顧問(wèn)研究數(shù)據(jù)顯示，2007年全球軟件外包市場(chǎng)規(guī)模達(dá)560億美元，增長(zhǎng)率為16.7%;2007年中國(guó)軟件外包企業(yè)戰(zhàn)勝了人民幣升值等困難和挑戰(zhàn)，中國(guó)軟件外包服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到20.1億美元。另?yè)?jù)IDC統(tǒng)計(jì)，我國(guó)IT服務(wù)外包市場(chǎng)規(guī)模從2004年的35.5億增加到了2006年的67.9億元，預(yù)計(jì)2009年將達(dá)到160億元，未來(lái)幾年也將保持高速增長(zhǎng)。我國(guó)有望憑借低廉的成本和勞動(dòng)力以及在IT技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施上逐漸發(fā)展起來(lái)的優(yōu)勢(shì)，成為全球服務(wù)外包最大的接包市場(chǎng)。

　　軟件和服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)如同制造業(yè)一樣，在向全球發(fā)展中國(guó)家大規(guī)模轉(zhuǎn)移，這為中國(guó)軟件企業(yè)提供了一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇，其未來(lái)比IT服務(wù)市場(chǎng)更高的增速足以令人對(duì)其市場(chǎng)潛力充滿期待。

　　有機(jī)遇也有風(fēng)險(xiǎn)。受到人民幣升值及消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上升的雙重壓力，2008年1-2月，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)效益出現(xiàn)下滑。根據(jù)工業(yè)和信息化部的最新統(tǒng)計(jì)，兩個(gè)月共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額68.6億元，同比下降4.6%。其中特別提到，效益下滑的原因包括：一是，2008年整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)增速下滑，對(duì)軟件產(chǎn)業(yè)的需求產(chǎn)生一定影響;二是，人民幣繼續(xù)升值，不但增加了軟件外包的成本，而且造成以美元結(jié)算的外包收入的減少;三是，軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)顯著，大型外資軟件企業(yè)加強(qiáng)了對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大客戶群的競(jìng)爭(zhēng)，部分中小型軟件企業(yè)效益下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣升值、CPI上漲、新《勞動(dòng)法》實(shí)施等對(duì)中國(guó)軟件外包企業(yè)帶來(lái)的是一個(gè)全新的商業(yè)環(huán)境，如果應(yīng)對(duì)不慎，大量訂單將流向越南等新興軟件外包市場(chǎng)。

　　即便如此，長(zhǎng)江證券分析師仍認(rèn)為，IT服務(wù)板塊一年來(lái)的漲勢(shì)跑輸大盤，在未來(lái)需求增長(zhǎng)、成本可控制的情況，其價(jià)值目前被嚴(yán)重低估。

　　東軟能否引發(fā)軟件外包市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”?

　　美國(guó)科學(xué)史研究者羅伯特·莫頓歸納“馬太效應(yīng)”為：任何個(gè)體、群體或地區(qū)，一旦在某一個(gè)方面(如金錢、名譽(yù)、地位等)獲得成功和進(jìn)步，就會(huì)產(chǎn)生一種積累優(yōu)勢(shì)，就會(huì)有更多的機(jī)會(huì)取得更大的成功和進(jìn)步。每個(gè)行業(yè)產(chǎn)生馬太效應(yīng)都必須具備一定的前提條件，而這個(gè)前提條件就是積累優(yōu)勢(shì)，在軟件行業(yè)中，這種積累優(yōu)勢(shì)在于企業(yè)逐年積累起來(lái)的規(guī)模、人才、品牌等核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，龍頭企業(yè)將更容易做強(qiáng)做大，且具有更高的成長(zhǎng)性。

　　我國(guó)有著上千家軟件外包企業(yè)，其規(guī)模及水平良莠不齊，無(wú)法在國(guó)際市場(chǎng)中形成強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)軟件外包市場(chǎng)目前尚未形成領(lǐng)導(dǎo)型的企業(yè)，前十大廠商市場(chǎng)份額僅為21.2%，與成熟的印度市場(chǎng)前4名占據(jù)39%份額相比，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分散，而這種分散的市場(chǎng)也催生了市場(chǎng)整合的需求。在未來(lái)，我國(guó)軟件外包行業(yè)必將形成少數(shù)龍頭企業(yè)，能夠集中未來(lái)的市場(chǎng)份額。

　　其中，東軟股份軟就以每年50%以上的高增長(zhǎng)，在該行業(yè)中逐漸凸顯出其龍頭地位。東軟股份市場(chǎng)占有率連續(xù)幾年保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一。目前公司離岸外包收入達(dá)到1.4億美元，讓國(guó)內(nèi)其他企業(yè)望塵莫及。在由美國(guó)《全球外包》雜志和neoIT不久前聯(lián)合開(kāi)展的“2008年全球IT服務(wù)100強(qiáng)”評(píng)選中，東軟集團(tuán)第四次入圍“全球IT服務(wù)100強(qiáng)”名單，并且蟬聯(lián)“亞洲新興市場(chǎng)外包十強(qiáng)”榜首。