在股市中我們經(jīng)常聽(tīng)到“交易系統(tǒng)”這個(gè)名詞，但是很少見(jiàn)到專(zhuān)門(mén)談?wù)摗敖灰紫到y(tǒng)”的文章。為什么呢？可能的原因有兩個(gè)：交易系統(tǒng)是投資人認(rèn)知的體現(xiàn)，具有個(gè)性差異性；交易系統(tǒng)是投資人全部認(rèn)知的集中體現(xiàn)，具有整體復(fù)雜性。
這兩個(gè)因素決定了我們討論“交易系統(tǒng)”是非常困難的，每個(gè)人的交易系統(tǒng)都是不一樣的，而且內(nèi)容繁雜，就算有心論述，也是無(wú)處下手，全靠自己不斷用真金白銀購(gòu)買(mǎi)經(jīng)驗(yàn)，試錯(cuò)總結(jié)。我們經(jīng)常說(shuō)一個(gè)人，一個(gè)結(jié)構(gòu)的交易系統(tǒng)好，這個(gè)好壞都是一個(gè)感性的直觀判斷。
一、完整性
一個(gè)交易系統(tǒng)在直觀的操作層面需要解決五個(gè)問(wèn)題：①買(mǎi)什么，②什么時(shí)候買(mǎi)管理系統(tǒng)，③買(mǎi)多少，④什么時(shí)候賣(mài)，⑤賣(mài)多少。
二、實(shí)用性
實(shí)用性指的是交易系統(tǒng)對(duì)于交易者的實(shí)際交易指導(dǎo)作用，主要指的是交易規(guī)則和交易依據(jù)。
一個(gè)好的交易系統(tǒng)一定是非常清晰，有理有據(jù)的同時(shí)有章可循。
有的投資人會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的交易系統(tǒng)貌似很完善，自我感覺(jué)良好，但是在實(shí)際操作的時(shí)候嚴(yán)重偏離，原因是實(shí)用性不強(qiáng)，指導(dǎo)性差，面對(duì)真實(shí)的交易無(wú)從下手。
三、穩(wěn)定性
這個(gè)穩(wěn)定主要有兩方面的含義，一個(gè)是交易業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，一個(gè)投資風(fēng)格的穩(wěn)定性。
這個(gè)穩(wěn)定性其實(shí)主要是針對(duì)交易的整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)層面講的，個(gè)人和機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)理解不一樣管理系統(tǒng)，如果是個(gè)人，做價(jià)值投資應(yīng)該像芒格巴菲特一樣去理解風(fēng)險(xiǎn)，就是本金的絕對(duì)損失。波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，所以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，以持股為主，除非你有能力擇時(shí)。如果是機(jī)構(gòu)，波動(dòng)會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，就需要在估值波動(dòng)上分析應(yīng)對(duì)，或者利用情緒做交易。
四、進(jìn)化性
市場(chǎng)上復(fù)雜多變的，每個(gè)交易系統(tǒng)只能適應(yīng)特定的環(huán)境條件，當(dāng)環(huán)境發(fā)生變化，交易系統(tǒng)也要做出相應(yīng)的改變，體現(xiàn)出在整體保持穩(wěn)定的前提下系列的不斷進(jìn)化呈現(xiàn)整體的強(qiáng)大生命力。
我們需要注意這種進(jìn)化是在比較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)發(fā)生的，是溫和的，這個(gè)和交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性并不沖突。
五、可比性
可比性指的是一個(gè)交易系統(tǒng)是可以比較的，橫向可以和其他交易系統(tǒng)比較，縱向可以和以往相比。
可比性的本質(zhì)是要求交易系統(tǒng)是邏輯清晰的，結(jié)構(gòu)框架是簡(jiǎn)潔的，而不是含糊不清。
于細(xì)微處見(jiàn)精深，細(xì)節(jié)處理好了，交易系統(tǒng)才更有價(jià)值。
六、自恰性
自洽性指的是交易系統(tǒng)的邏輯是圓滿的，不存在明顯的矛盾性。
自洽性主要包括：①理論框架是完善的，②理論和操作是和諧統(tǒng)一的，既不能談著趨勢(shì)做著反轉(zhuǎn)，談著成長(zhǎng)做著煙蒂。
七、獨(dú)立性
因?yàn)槊總€(gè)人的認(rèn)知都是不完全相同的，每個(gè)人投資人的具體環(huán)境也不一樣，理論上一萬(wàn)個(gè)投資人就有一萬(wàn)個(gè)交易系統(tǒng)。
交易系統(tǒng)的多樣化必然要求交易系統(tǒng)的獨(dú)立性，否則就不具備評(píng)價(jià)的必要性。
這里需要注意的是跟隨性，跟隨性也是一個(gè)獨(dú)立的交易系統(tǒng)，比如指數(shù)基金，雖然說(shuō)模擬指數(shù)的，但也是獨(dú)立的交易系統(tǒng)。
八、可控性
很多人盈利后拿不住，浮虧后急于出局，，就是沒(méi)理解風(fēng)險(xiǎn)控制是盈利的關(guān)鍵。
風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于2個(gè)，一是行情沒(méi)走預(yù)期，這個(gè)需要通過(guò)止損來(lái)控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)源。
九、包容性
交易系統(tǒng)是投資人在實(shí)際的操作中形成的，代表對(duì)市場(chǎng)的全部理解和應(yīng)對(duì)。
交易系統(tǒng)的落腳點(diǎn)還是在于實(shí)際操作，唯有客觀操作風(fēng)險(xiǎn)控制決定了交易的成敗，換句話說(shuō)，客觀操作風(fēng)險(xiǎn)控制決定了能不能賺錢(qián)，主觀判斷精準(zhǔn)決定了賺錢(qián)是否穩(wěn)定。客觀操作是基本功，主觀判斷精準(zhǔn)需要經(jīng)驗(yàn)，能生存下來(lái)，才能談的上積累經(jīng)驗(yàn)。很多人做不到客觀操作，表面受制于貪婪恐懼，實(shí)則是受制于的對(duì)交易和市場(chǎng)的理解還沒(méi)到位。知道和做到之間缺的是理解領(lǐng)悟。
十、哲學(xué)性
我們看看段永平是怎么評(píng)價(jià)特斯拉的：
段永平：芒格說(shuō)，馬斯克是個(gè)被證明了的天才，他的IQ可能是190，但他自己認(rèn)為他是250。但是run a company，you must be rational（經(jīng)營(yíng)一家公司，你必須要理性！）。在我眼里，特斯拉是一家價(jià)值為零為zero的公司，遲早要完。他的culture（企業(yè)文化）很糟糕。
這段話我印象特別深，很多人成功可以成功地靠運(yùn)氣，失敗呢？應(yīng)該說(shuō)成功者成功后是有巨大的資源優(yōu)勢(shì)的，為什么失敗，這里面的運(yùn)氣成分就比為什么成功少很多了。
投資是投資人全部認(rèn)知的兌現(xiàn)。我們?cè)u(píng)價(jià)一個(gè)交易系統(tǒng)，最后繞了一大圈，還是回到了哲學(xué)層面。
關(guān)于我自己的交易系統(tǒng)，我完整記錄在了我的專(zhuān)欄《股海沉思》有興趣的朋友可以看看。
