比來不停有伴侶問我:“摩拜與ofo究竟誰會贏？”“除了摩拜和小黃車之外，其他共享單車項目還能不能活下來？”人們帶著對團購、OTA、網約車等大戰的經驗，試圖去解析當下“百單大戰”的局面， 但共享單車大戰相較于此前的O2O大戰必然更激烈，戰線更長、投入更巨大。

共享單車其實是一條“傳統行業”色彩濃厚的賽道，它與一些整合存量資源的輕運營模式行業差別，各品牌單車作為線下硬件產品自帶用戶流量，它們最大的挑戰是如何找更多錢、造更多的車！所以真正握住共享單車命運之喉的是VC機構，以及背后的本錢。

從雷軍拜候硅谷時不停提到小黃車，到朱嘯虎一如既往強調ofo的車輛比摩拜多，再到馬化騰不客氣地懟這位昔日的“滴滴戰友”，共享單車已然不是一個團隊在戰斗，一座座城市成了各路本錢的角斗場。

那么，第一梯隊的摩拜和ofo是否能一直連結高增速不掉隊？優拜、小藍、Hellobike等第二梯隊的明星項目，能否同樣獲得一輪又一輪的融資而尋求逆襲？

明星本錢機構站隊摩拜與ofo，但投資紅利開始觸及天花板

如果把投資看作生意的話，A輪以前的投資人基本靠眼光和膽量，甚至有一些賭的成分，像真格基金就從ofo獲得了近百倍的回報；A輪之后摩拜與ofo的投資紅利期其實已經關閉了，一些VC機構的老板親自上陣動用所有人脈關系，以極大的資金投入占據極少的股份，只為分一杯羹。

（摩拜單車與易車網、蔚來汽車融資機構的關聯度）

（ofo與滴滴出行的融資關聯度）

如果我們把摩拜的融資情況與蔚來、易車對比；以及ofo的融資情況與滴滴對比，就可以發現目前 “橙黃之戰”已經逐漸演變為摩拜背后的李斌系及騰訊陣營，與ofo背后的朱嘯虎系及阿里巴巴陣營的戰略對抗，其他機構更多屬于財務投資的角色。隨著一輪又一輪融資的推進，目前沒有入局的VC/PE機構即使擠進了融資名單，也很難再獲得董事會席位。

共享單車迎來頭部溢出效益，“第二梯隊”破局的機會在哪里？

共享單車撬動的是比網約車更剛需、高頻、規模更大的短途交通市場。中國作為共享單車的原創國，除了國內大量空白二、三線城市及以下的市場外，還有海外市場等待去開闊，眾多的投資者或機構不會輕易錯過這場盛宴。但由于頭部項目的低性價，更多人把目光投向了第二梯隊的優拜、小藍、Hellobike等明星項目。

王興曾在接受財經記者采訪時提到：

“像百團大戰、百播大戰、百單大戰這樣的細分領域，通常會經歷多進4，4進3，3進2的過程。混戰后可能有4家初步勝出，一般是BAT加上創業公司里的勝者。”

摩拜、ofo別離屬于騰訊、阿里系創業者，應該還至少存在一家百度投資的單車以及從百單大戰中殺出的項目。由于百度是易車網、蔚來汽車的投資人之一，不成能投資ofo，而且百度其實想通過地圖供應商的身份成為各家單車的連接者。

這意味著行業留給第二梯隊的機會更多，甚至一躍躋身于第一梯隊也不是不成能，原因在于：

（1）智能鎖優勢：智能鎖分為電池、鎖和通訊模塊三個部分，處于第一梯隊的ofo大多是機械鎖，，鋪設智能鎖還需要時間，這是第二梯隊項目如小藍、哈羅等明擺著的趕超機會；此外，優拜等后發項目可以繞開先行者踩過的坑——好比早期摩拜單車的軸傳動、太陽能板為鎖供電等，經市場調研與自主研發后能在壽命、開鎖成功率、產品體驗這三個要素中找到了一個平衡點，在運營之初就制止了問題的發生。

（2）押金優勢：摩拜單車押金是299元，ofo上調之后的押金是199元，均無法減免；而優拜單車、小藍、騎唄、永安行均采用芝麻信用免押金策略——優拜單車押金為298元，芝麻信用在650~749之間需繳納押金98元，芝麻信用750分以上完全免押金；小藍單車芝麻信用在650分以上可以免押金99元，不難看出優拜的造車成本與摩拜單車八兩半斤。而相對于頭部項目，更低押金的優拜、小藍在拓展二線城市時顯然更具優勢，目前用戶對于價格還是相當敏感的。

（3）流量入口優勢：流量貴一直是創業者的死穴，摩拜的流量入口是App、小程序、微信錢包限時推廣；ofo的流量入口是App、支付寶掃一掃、微信公眾號。ofo沒有進駐小程序，摩拜沒有進駐支付寶，而優拜、小藍、騎唄等第二梯隊能進駐的都進駐了。在兩強相爭中漁利，這點與此前的幾次合并大戰格局完全差別。

優拜、小藍、Hellobike誰會率先成為“黑馬”？市場變數依然存在