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財務風險是現代企業所面臨的一個重要問題,實質是一種微觀經濟風險是企業理財活動風險的集中體現。在實踐中，企業往往會由于管理不當而遭受經濟損失，嚴重的甚至破產倒閉,如韓國大宇汽車公司破產等都源于對財務風險的管理不善。在財務理論界,企業的財務風險已經成為財務管理理論的核心內容.如莫蒂格萊尼和米勒（1985）的MM資本結構理論、威廉?夏普（1964）提出的資本資產定價模型等。

初創企業的財務風險具有狹義和廣義之分。

（一）狹義的財務風險

狹義的財務風險是指企業用貨幣資金償還到期債分的不確定性。企業通過借債增加投資，滿足日常經營活動的需求，擴大企業規模，為企業提高收益創造條件同時也給企業帶來了按期償付借款本息的負擔。由f通常情況下企業的投資回報率和借款利息率具有不確定性,如可能因為市場原因提高或者降低,從而使得企業的投資收益率高于或者低于借款利息率,此時，如果企業管理層管理模式有效、決策方式正確，就可以實現投資收益率高于或者低于借款利息率的目標。但在利率市場化條件下，市場無時無刻不在變化，企業之間的競爭日趨激烈,這些都可能導致管理失效、決策失誤，從而使得籌資活動的收益具有很大的不確定性，由此便產生r企業可能無法償還到期債務的風險。一旦企業經營不善，無力償還到期債務,便會陷入財務困境甚至破產倒閉?？梢姡@種狹義的財務風險僅僅是對企業負債而言，對于零負債的企業，企業經營活動的資本全部由企業經營者自己投入,就不存在這種到期無法償債的財務風險。

（二）廣義的財務風

廣義的財務風險是指企業在資金運動過程中所面臨的風險，不僅包括籌資活動，而且包括投資和用資等活動,由于管理不當所導致的使企業喪失償債能力的可能性;也可以定義為企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響使企業財務收益與預期收益發生偏離而蒙受損失的機會和可能。山此可見,隨著社會主義市場體系的發育和健全，企業的資金運動已跳出傳統的范疇,使資金的籌集、資金的分配運用及調度、資金的補償、資金的積累等都日趨多樣化和復雜化，所面臨的財務風險也不能與過去同日而語。因此，將財務風險抽象出來單獨進行觀察和分析，不僅是必要的，而且是可能的。

初創企業規模較小，資金有限，產品投入生產與銷售不久，市場占有率-般很低。初創企業的財務風險是指因資金不能適時供應而導致初創企業運營與擴張失敗的可能性。

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初創企業財務風險的含義