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瑞銀稱2012年電信資本支出同比增長11% 2G已成過去

瑞銀（UBS）近日發布的報告稱，2012年，國內電信業資本支出（以下簡稱資本支出）同比增長11%，達到3710億人民幣。國內三大電信運營商在三月底的2011年報里，已經公布了他們的資本支出預算。中國聯通的資本支出同比增長35%排名第一，中國移動資本支出同比增長8%，中國電信資本支出同比增長1%。
2G高峰期已經過去
瑞銀預計，2012年，運營商對2G投資是唯一一個資本支出下滑的項目，同比下滑37%。預計傳輸網絡是資本支出投資最大的一塊，同比增長45%，緊隨其后的是3G類投資（同比增長34%）、基礎設施（同比增長22%）、寬帶（同比增長11%）。
繼2011年2G的資本支出反彈34%之后，中國移動今年下調了對2G的資本支出投資額，同比下滑26%。由于GSM在承擔無線數據流量方面的低效，使其投資也開始下滑。瑞銀認為，2012年是中國移動停止對2G網絡升級改造的開始。
2012年，中國聯通和中國移動都顯著上調了對3G的資本支出支出，中國電信沒有將3G的資本支出單獨列出，瑞銀預計，因3G用戶和數據流量的增長，中國電信的3G 資本支出支出也會略有增加。總體來看，2012年，國內電信業的3G 資本支出將同比增長34%。
鑒于WCDMA和CDMA2000網絡能夠為數據業務用戶提供更好的體驗，瑞銀認為，中國移動的大數據流量用戶會流向中國聯通和中國電信，這樣會使中國移動緩解GSM網絡面臨的流量壓力，2011年下半年，中國移動的數據流量相比上半年已有下滑趨勢。從投資上看，2012年的TD-SCDMA 資本支出遠高于2011年。
三大運營商3G支出
中國移動此前披露2011年的TD 資本支出預算為240億元，去年12月結束的TD五期采購顯示，事實上的投資力度卻相當薄弱，而實際部署以及向供應商的付款也將拖延到今年的二季度和三季度。
中國移動同時也披露了今年的TD 資本支出預算為180億元，TD-LTE的資本支出預算為50億元。瑞銀認為中國移動的TD六期集采將于今年的下半年啟動，延長到2013年，會和五期集采的情況類似。
因此，預計TD在2012年的資本支出將達到270億元（TD五期140億元；TD六期80億元；TD-LTE為50億元），相比2011年的TD總支出200億元高了35%（TD四期100億元；TD五期100億元）。
中國聯通今年重點是3G網絡擴容，正如中國聯通管理層透露的那樣，今年的3G 資本支出重點放在網絡擴容上。聯通計劃提高3G信號的覆蓋，將郊區和農村現有的39%的覆蓋率提升到78%，到今年底，將高速公路低于80%的3G覆蓋率提升到90%。
瑞銀預計2012年，中國聯通將新建10萬3G基站，這一規模和2009年的類似，相當于2011年和2010年投資總額。瑞銀預計聯通2012年將新增30萬個WCDMA扇區，除了新增3G基站，還會升級城市現有的基站性能。北京、上海等一些大都市的熱點利用率在高峰時間已經達到了70-80%，新增扇區是必要之舉。
對室內覆蓋，聯通管理層稱，這不是2012年資本支出的關鍵領域，預算為60-70億元，根據聯通公司的計劃，今年新增3萬個室內覆蓋系統，這一規模和2011年相當，欲覆蓋國內90%的A級建筑。
傳輸：不僅在回程
相比3G、2G和寬帶的投資，傳輸網絡的資本支出不能簡單歸類為無線或有線的資本開支里。相反，為了降低總體開支，改善帶寬的效率，傳輸網絡越來越多地同時由無線和有線網共享。
中國移動已經擁有一個完整且先進的骨干網絡，但仍然沒有建成一張全面的傳輸網。截至目前，中國移動部分地區的傳輸網仍然需要向中國電信和中國聯通租賃。
因此，中國移動今年最大的投資重點在傳輸網絡，資本支出同比上漲40%，達到410億元。這類傳輸網絡的建設目的已經不再局限于為基站承擔回傳，同時也意在為企業客戶提供固網寬帶服務。
中國聯通對傳輸網的資本支出同比也提高了66%，達到260億元，主要是由于今年新增的10萬個3G基站，需要提供與之相關的回程網絡。
瑞銀預計中國電信對傳輸網的資本支出將同比增長17%，達到90億元，因為中國電信的傳輸網相對競爭對手，已經是最為全面的。
總而言之，瑞銀預計2012年，國內三大運營商對傳輸網絡的資本支出投資將同比增長45%，達到750億元。
PTN和IP RAN將逐步成為主流
PTN是一種新的傳輸網絡技術，主要被移動運營商用于先進的回程網絡中，它可以向企業客戶提供固網數據管理服務。正因為如此，最早獲得中國移動支持，應用于傳輸網絡的建設中，向企業用戶提供固網寬帶服務。
自2009年起，中國移動選擇PTN作為唯一的傳輸網絡解決方案，并已進行過三次集采。
IP RAN是另外一種先進的傳輸網絡技術，和PTN相反，它是基于IP技術的，從架構上更傾向于互聯網而非電信網絡。
國內目前還沒有IP RAN的商用網絡部署，中國電信未來更傾向于選擇IP RAN技術。
中國聯通和這兩家運營商明顯的傾向不同，對PTN和IP RAN采取了同時接納的態度，在一些地區的WCDMA/HSPA回程網絡建設采用PTN，另外一些城市則選擇了IP RAN。
至于哪種技術更好，目前運營商和廠商之間仍然存在爭議，不過有一點毫無疑問，這兩種技術未來都將逐步取代傳統的SDH/MSTP。原因在于這兩個技術都能提供更大的容量、支持不同業務時的靈活度、更具成本效益、節省運維開支。
這種技術變遷為市場新軍提供了追趕行業領先者的絕好機會，能夠快速提升市場份額，瑞銀認為中興通訊和烽火就是兩家關鍵的受益者。
烽火是全球首批投入PTN技術的廠商，中興已經成為全球市場領先的PTN供應商。根據研究機構Dell’Oro的報告，2011年第一季度，中興以全球43.9%的份額，在PTN產品領域排名第一。
舉個例子，在國內傳統的SDH/MSTP傳輸市場，華為以60%的市場份額占據行業領先者的位置。而在PTN市場，原有的格局就有所變化，華為份額下滑到35-40%，中興的份額上漲到30-35%，烽火也取得了15-20%的份額。
盡管國內有三家廠商競爭，但利潤率仍然處于較為適意的水平，據中興透露，傳輸網絡的毛利潤在43-45%。
寬帶：FTTx部署繼續
瑞銀相信，寬帶接入的資本支出仍然處在上升周期，預計今年同比增長11%，主要推動力來自中國移動，其寬帶接入的資本支出同比增長23%。中國聯通和中國電信在FTTx上的資本支出將與工信部的提出的任務保持一致。
中國移動在無線業務上面臨著中國聯通和中國電信的強力競爭，今年顯著提升了對固網寬帶的投資，以推動自身的固網寬帶服務。
瑞銀認為，中移動的策略有兩個方向：1）提高固網業務營收，以抵消無線營收的放緩，特別是在東部沿海地區；2）對競爭對手施加壓力，以減輕無線業務上的競爭壓力。
監管部門限制中國移動直接向終端用戶提供固網寬帶服務，工信部686號文件雖然于去年底解禁，不過目前仍不清楚中國移動短期內能否獲得固網業務運營牌照。中國移動的一些省份公司已經開始以鐵通公司的名義，或者與當地的有線電視運營商合作建設FTTx網絡。
不過，中移動各省份公司的固網寬帶建設進展很不均勻，大部分省份仍處于初步的起始階段，瑞銀的調查顯示，江蘇、浙江和廣東的進展是最為積極的。
瑞銀預計寬帶中國的戰略可能在2012年中出臺，根據發改委的規劃，政府很有可能在今年中發布寬帶中國計劃，目標是到2015年將全國的帶寬大幅提升，東部沿海發達城市達到100M，其他城市達到20M，農村地區達到4M，目前具體的細節尚未透露，瑞銀認為寬帶政策將考慮到以下方面：1）設立寬帶普遍服務基金；2）為不發達區域的寬帶基礎設施建設提供財政支持；3）農村地區的服務業務運營可享受退稅。
此前的報道稱，工信部在3月30日舉行的內部電話會議上，副部長苗圩已經提出了今年寬帶發展的關鍵性指標，包括1）新增3500萬FTTH用戶端口；2）新增2000萬家庭寬帶用戶；3）帶寬在4M以上的用戶占整體寬帶用戶的比例上漲到50%。

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